从雷曼事件联想 储备金和公积金未归的个人处境

说不清外汇储备 道不尽数字游戏 – 个人篇

从雷曼倒闭事件的善后处理，我们可以想象如果不幸有一天外汇储备投资失利，公积金局无法及时收回借款，对个人来说，将会面对什么样的结局。

由于没有先例，只能通过联想，在新加坡雷曼事件所牵引出来的两件事：

1.   市镇政理事会投资失利的善后工作。

2.   不同的个人背景影响获得的赔偿。

我们知道有几个市镇理事会是雷曼倒闭的受害者。有些市镇理事会损失高达好几千万元。他们把钱拿去投资高风险的金融产品，为的只是要赚多一点利息。

公积金局也是如此，不然，它就无法付利息和退休金给会员。

公积金局拿了会员的 公积金存款后，就把钱借给政府，然后政府再转手借给淡马锡和政府投资公司。目的就是让这两个机构在海内外投资，赚取更高的回报。其结果是又能为国家创造更多财富（外汇储备增加）和如期把本金和利息（债券）还给政府/公积金局。

那么，为何市镇理事会损失了几千万元，仍然可以操作正常，一点都没有感觉到资金不流通，表面上也没事。如果没有人提起这件事，外人，居民也不知道发生了什么事。

国家的情形，也是否如此? 新加坡外汇储备投资如果失利，是否也是如此?

这就要提到经常项目和储备金的 问题。居民每月交给市镇理事会的费用，基本上可以分为两个部分：经常开支和储备开支。经常开支主要是日常的清洁工作的开支。因此，每个月的收入，扣除了储备金后，足够应付日常的 开支费用。

这有点像国家的管理。事实上，市镇理事会就是一个小小小政府。国家每年收来的钱，也要分作经常和储备用途。当然，这是指有盈余的情形，才有余钱充作储备。如果没有盈余，遇到经济不景，就要从储备拿钱来应急。这在新加坡有先例，但是，动用储备就要得到总统的许可。

在雷曼迷你债券风波中，有些市镇理事会损失几千万元，但是，由于经常项目继续收到钱，因此，运作上没有问题。垃圾，清洁，清洗，维修工作可以继续进行，不受影响。但是，要进行大事翻新，如电梯翻新，粉涮油漆的工作，就需要动用大笔的钱，由于过去的储备损失了，这些大工程，就必须延期（等待储备金增加到一定的数目），或者通过更多的政府津贴，或者居民付出更多钱来，才可以如期依照惯例完成。

以私人公寓的管理来说，如果不幸，管理的基金被人盗用，管理费用没有了，公寓居民还是要交每月的管理维修费，这笔费用可以应付日常的清洁工作，但是，一遇上大工程，如粉刷，修路，居民就得付出更多的管理费来支付这些工程。这就是没有“干爹”的坏处。

行动党市镇理事会的运气就比较好。政府可以通过津贴，更多的津贴，来弥补损失掉的钱 –雷曼迷你债券。而居民却没有感觉到他们必须多付管理费。如果，遇到在野党管理的市镇理事会出现同样的情形，那就是大事了。大工程的进行就会遇到问题，因为没钱而延期，或者，居民要付出更多的管理维修费，来弥补损失掉的钱。这点当然会引起居民，选民的不满。

【所以，在野党管理的市镇理事会会比行动党的来得更加保守和谨慎。事实上，当年，后港市镇理事会能够做到‘电梯翻新，居民不出钱’，但政府却不同意。这是很难能可贵的。这或许说明为何后港补选，工人党的候选人能够继续以62%中选的原因】

如果真的不幸，淡马锡和政府投资公司投资失利，外汇储备受到损失，新加坡经济，应该也没有问题。因为，每天的日常运作，贸易来往，继续进行。除非，国际上其他国家认为新加坡信贷有问题，不愿跟我们做生意，或者以更加苛刻的条件和我们做生意，这就会对我国经济产生影响。由于在国际上，我们没有举债，新加坡政府的债务事实上是人民的债，欠人民钱，如公积金。这种情形和笨猪四国不同。

不同的个人背景不同的赔偿，不同的付出。

但是，雷曼迷你债券对个人投资者的处理就不一样了。有人拿回几乎全部投资，有人拿回一些，更有人拿回很少。受教育高的，拿回较少。

因此，如果公积金局真的没有收到政府的借款，自然的，就很可能不能如数的把62岁以后的退休金逐月发给会员。甚至，房贷，医药保健户口的钱都会受到影响。还有，人口的老龄化，拿钱的人多，交公积金的年轻人少，（不幸遇上楼市，股市崩盘），公积金局的缺口就越来越大。

有如雷曼投资者一样，中产阶级的人很可能受到最大的伤害。因为，他们都缴足了最低存款。但是，却不能每月拿回全部应得的退休金。如果，他们每月可以领取1000元，可能会少拿100, 200元。（除非公积金局/政府借钱来支付这些退休金）

低收入人士，没有缴足最低存款，基于政治考量，这些人原本应该拿几百元，就拿回几百元。外汇储备投资失利，应该不会影响到他们。

对于高薪人士，高收入人士，他们就算每月少拿几百元公积金局发的退休金，对他们的影响也不大。公积金最低存款对他们来说，并不是退休养老的主要钱源，不需要靠这笔钱养老。虽然有怨言，但是生活上还是没有问题的。

普通户口的房贷，医药保健户口的钱，这些关于民生，政治前途的大事，应该不受影响。政府即使借钱，也要稳住经济，楼市，医院卫生的正常运作，不然，后果不堪设想。通过公积金存款，应该交的房贷分期付款，医院手术费，住院费，还是会正常的付出。

不过，退休金（也包括政府雇员的退休金）如果，真的没钱，就会受到影响。看看西欧的福利国家，退休金，失业金，医药福利，也在逐年减少，这当然跟没钱有关。但是，公积金有一点不一样，那可是人民辛辛苦苦工作后的钱，不是福利，不是政府的施舍，而这个存款原本就是人民的，公积金局会员的。

新加坡人其实关心的就是62岁后，公积金局退休金的发放问题。新加坡人出名“怕输”，当然会害怕公积金局没钱，自己将来养老怎么办？怀疑公积金局有没有钱，有没有能力支付养老金，的确是应该和理所当然的。

所以，拿人民的钱去投资，要以很谦卑的态度去进行。而不要以为自己是世界上最具影响力的几个人之一。这顶帽子来自人民，人民却迷失在数字游戏中，看不清外汇储备，也道不明其来龙去脉。可笑还是可悲？